光緒十九年六月十二日/公元1893年7月24日《申報》：

先令者，何英國通用銀圓也，每枚重一錢七分，即滬俗所謂銀四開，英俗貿易用小金錢，其名曰“鎊”，每枚重二錢一分七厘半，一鎊可易先令20枚，每先令可易辨士12枚。辨士以銅為之，又分而為八，自與中國通道，中國商人之向英人購貨者，例以寶銀合先令價值而付之。寶銀貴，則中國贏；寶銀賤，則中國絀，自然之理，無可強為。

猶憶二十年前，每銀一兩匯至英國，值七先令幾辨士，今日則只三先令有奇，是故，以前銀三兩數錢或四兩，可抵金鎊一枚，至目下而金鎊價至五兩有奇。綜而計之，前者，貨之需銀100萬兩者，今則需至140余萬兩。噫！先令如此之貴，寶銀如此之賤，而謂華商尚有利益可沾乎？而謂銀錢之流出外洋者，尚可遏抑乎？

說者謂，寶銀，銀也；先令，亦銀也。彼不過鑄一人面于其上，旁鏨先令二字而即騰貴若此，坐使中國寶銀之賤，幾如糞土，計寶銀一兩只值英銀一錢六分余，加之印度之向用銀錢者，近亦議以金鎊行使，他日者，鎊價愈貴，則先令亦隨之而愈貴。嗚呼噫嘻，再閱數十載，不將使中國民人所有之財帛悉數委之于歐西乎？

或謂，先令，亦銀也，彼不過鑄一人面于其上，旁鏨先令二字而即騰貴若此，我中國曷弗亦另鑄銀錢行用，如銀之重一兩者，鏨上三兩、五兩之字，即可作三兩、五兩行用，安在不可以敵？英人不知，輕者自輕，重者自重，以輕者而強指為重，不特英人不能見信，亦何以取信于我華人？無已，則有一法焉。考光緒十八年海關總冊，凡洋貨之入中國口岸者13511萬1000余兩，以寶銀作先令，所虧何止數千萬兩，以一歲而虧至數千萬兩，積至數歲、十百歲，遂漸虧耗，將何由挽此狂瀾耶？

查海外來源，推洋布為巨擘，哆呢次之，蓋洋布物美價廉，故自富室以迄窮檐，無不用以為家常之服。哆呢雖稍貴，然御冬之具，亦所必需，是以源源而來，皆可銷場暢旺也。

顧棉花產于內地高原……華人素無織布織呢之局，只將貨販之出口，俟織成后，重復販來，是即先令不致受虧，而水腳、關稅用錢以及種種開銷，使費逐漸加上，已覺價值過昂，況加以先令如此不平，而謂所耗不太巨耶？

今者，上海已設紡織局，用機器織成布匹，而昔年左文襄秉節關隴，亦曾用羊毛織哆呢，然通國二十一省中，360余兆人民以每年人需洋布哆呢1000文計之，即銷至30600余兆文，坐令大利盡入外洋，而中國日以瘠弱……

更有一說，中國而茍不能廣開紡織之局，以遏洋布來源，則當于定貨時更易成章，議定每箱寶銀幾百、幾十兩，勿復以先令計算，或者可不致利源外溢。先令雖貴于我，華商若風馬牛之不相關乎？

雖然此二者也，全賴乎中國之能富強，富則紡織之局可大開，以塞西人之來路，強則可使西商詟【恐懼】服，而以寶銀作貨價，免使耗蝕。

夫資、財二者，皆不能，則惟有任西人之壟斷居奇，以一兩寶銀作為英銀五錢六分之譜而已矣。嗚呼噫嘻。