光緒十六年正月十三日/公元1890年2月2日《申報》：

泰西創設銀肆于何眆【同“仿”】乎？則始自約翰拉烏。其人固英國蘇格蘭人也，有心計精財利之說。1716年至法國巴黎斯京城開設銀肆，制造鈔票，以空券易商賈現銀，商賈以其輕便也，得攜之以至遠方，貿易四通。拉烏得奇利，所獲巨萬。

1718年，事歸官辦，拉烏以銀肆為政府所管轄，更開商社，行買于亞美利加洲，一時，阛阓流行，無不稱其便捷，于是，銀肆愈得氣勢，國民爭出所儲金錢，以畀【給予，此處為存儲于商社之意】商社。鈔票之價日騰，貴至有出數倍之值，以求買鈔票者。拉烏以為得策，益制鈔票，幾于風行電邁、狂走一世。前后所發行鈔票，凡16億7500金【億，古指十萬，故此數據為160.75萬】。

既而金貲不給，兌換稍滯，拉烏乃停。美國商會商民疑懼諸儲金銀肆者，爭以鈔票索金。拉烏計無所出，窘窮遁走，銀肆閉歇。于是，國中貨源壅塞，商賈空滯，豪戶富家悉致失其產業，游離四方。而乞丐賤氓或反乘時致巨富。當鈔票盛行，人人得奇利，窮奢極欲。競為華糜。識者論，無是理，至是果敗。拉烏遁至意大利，竟以窮死。

拉烏創銀肆、行鈔票，流毒當時，而后世之業銀肆者，皆祖其法，相傳至今，弗替且加甚焉。蓋天下事，有治法必有治人，徒法為能為治也，是在得人哉？鈔票之行，必先示之以信實，茍徒以一紙頒之于國中，出而不入，是誑民而已，雖一日不能行也。今泰西大小諸邦，無不設有銀肆，其發行鈔票，悉由政府以主其權，每歲，肆中存本之多寡與鈔票出入之數，皆有可稽，所以防其弊也。其法誠善矣。

西國開設銀肆，皆合眾力而成。如英以倫敦所設為總肆，其余悉屬分枝，聲勢聯絡，幾遍地球。各商所至之處，貿易所盈余，悉存于肆中，略予微息，一旦欲用之時，如取如攜，咸稱便焉。每一銀肆所出鈔票，動至百數十萬，設使商人以空票取現銀，無不立畀匯單，雖遠至數萬里外，刻期無誤。如有折閱倒閉，存款鈔票例必照數賠償。

所糾合之公司，以有限、無限為別。有限，則罄其肆中之本銀為止；無限則于本銀限其罄之外，各股東再糾現銀，以至欠項歸清為止。歲中，官必查核銀肆，印行鈔票用流于外者若干，本銀存儲于肆者若干，必使行鈔與存本適相抵乃可，否則再行糾本。查核之后刊示日報，遐邇咸知，故能不至于賠累，而民間咸信之而不疑也。

今莫如于各省通商大埠以及通衢壯縣，仿西國銀行之例設立官銀號，以濟緩急，通行銀錢鈔票，以收利權。邇來銀肆林立，南方多行錢籌，北方多行錢票，竊以為，籌、票兩項，實便取攜，然猶行之不能及遠，且宜于官設而不宜于商設，必須由官印造頒發，乃可準行。始必由大錢莊集股承允，到官請領牌照，按其大小，輸貲于官，然后給予，不然，一律歸之于官銀號，而許商人同入股份，利益均沾，但必先示之以信，所有鈔票通行各省，或一省歸于一省辦理，以示限制。或遇有官銀號處，即行給付，無區軫域。凡有錢糧官項，準其輸納，不許分毫折扣。倘有舞弊營私者，立即嚴行議罰。

鈔票，前代已有議行之者矣，不久即廢，此由于不能以信字為先，官能出之而不能收之，反從而百端作難，此所謂作法自斃也。夫人即至愚，誰肯以空紙作實銀？此必先有以取信者在，然后民始用之而毋惴。

昔俄國當帑項空虛之際，當局者印造鈔票數百萬，頒發各處，諭以輸納官項，皆用鈔票而不用現銀，一時，民間爭以現銀購鈔票，流行無滯，頃刻而盡，而庫中頓存現銀數百萬，不過一轉移間耳，何則平日賴有一信字出乎其先也。

前年，曾有人擬設銀行者，卒為浮議。蓋銀之出入，其弊百出，平有輕重之殊，色有高低之別，又從而吹毛求疵其間，百兩之銀，折耗甚易，而權其出入者，利有所歸矣。一旦以鈔票輸官項，則從中經手者，無所施其弊矣，有不沮尼【阻止】之者哉？

不知收利權而充國餉，銀肆不可不設，鈔票不可不行，且國家有事，國債亦出其中。蓋泰西諸邦所設銀肆有公有私，與國用相表里。國用不足，即可貸諸銀肆，于是國債興焉。國債者，所以濟國用之窮也。每歲子母相權其利，仍歸之于民而不外溢，上下皆有所裨益，與告貸于鄰邦，其得失為何如哉？

夫國債之所以行，由于民信其上也。泰西諸邦，無一國不有國債，甚者至于盈千累萬。自古圣人之行王政者親之，鮮不謂國不可為國矣。然泰西成例不足為病，以是知財也者。不患上下相通，特患上下交征，國債一端，述雖近乎雜霸，然不得已而用之，亦可賴以濟兵食，便轉輸，無臨事支絀之虞，而有一時權宜之用。凡國家有大工作、大舉動，皆可得眾力以為助，然則，為上者誠能取與信出納平，開源以節流，調盈以劑虛，設立公私銀肆，與商民共保其利源，則一國之利，悉歸諸公。君之富藏于民，家之實通于國，下足而上無不足，謂非古之道哉？