光緒十年閏五月初五日/公元1884年6月27日《申報》：

洋債之說，中國向來所無，而泰西各國則往往有之。前者，中國軍事方亟，用款浩繁，不得已而仿泰西國債之舉，先后借泰西之銀四次：

第一次，在同治十三年，計英金627615鎊，陸續償還外，迄今尚欠62000鎊；

第二次，在光緒三年，計借500萬鎊，本利均已還清；

第三次，在光緒四年，借海關平銀175萬兩，除還尚欠145833兩；

第四次，在光緒七年，計借上海九八規銀438.4萬兩，至今尚欠377.6萬兩，則以為時無幾，故尚未清還也。

第此四次所借之銀，中國頗為吃虧，并非外洋息銀之重，亦非經手人從中舞弊，蓋轉手太眾而外用過多故也。

外洋遇有他國借款，亦皆糾集股份，而此四次之息，則皆以八厘起利，其經手集股之銀行則先加二厘息，等于是為一分之息，然前兩次皆系英金，英金以鎊計，與中國之銀以兩計者不同。先時，每鎊值先令5個有奇，其后，則每鎊止值先令5個不足。借于外洋者以鎊計，則還時亦以鎊計，假如借時一鎊值6先令零，還時一鎊值5先令，則不足一鎊之數必須由1先令零方為足數。故中國之經手此事者于一分之外再加數厘之息，以備將來作貼補之資。……查第二筆匯豐銀行獲利30萬元，凈利20余萬。

各股交來之銀，則又先除一九五扣頭，每100鎊止付95鎊，還時則還足100鎊。故中國之借洋債，耗費殊為不少。

……

聞中國鐵路更為業于借助，即以鐵路為抵而外洋之銀斷無吝惜之理……若徑與其國商議，言定數目，議妥息銀，限定作何歸還日期，則不但息銀可以大幅減少，不問外洋鎊數，度外洋各國亦決無不可之事。如此，則大工可以廣開，大業可以早定?！糁袊b于前此之弊而因噎廢食，則不敢復行告貸，而鐵路永無開辦之期，富強之基將何所倚賴哉？